這輪牛市山寨幣怎麼了？探究這輪牛市中山寨幣暴跌的背後原因

在2024年的加密貨幣市場中，雖然比特幣等主流加密貨幣表現不錯，但大多數所謂的「山寨幣」卻跌跌不休，這輪幣圈牛市「山寨幣怎麼了？」為什麼 山寨幣暴跌 ?

大多數山寨幣表現不好很可能是因為目前加密貨幣市場正面臨著過度分散化。

簡單來說，市場上的加密貨幣項目數量暴增，遠遠超過了投資者的需求和市場的承載能力。

這種情況就像是一個小鎮突然冒出了上百家餐廳，而鎮上的居民數量卻沒有明顯增加。結果可想而知，大多數餐廳都會面臨客源不足的問題。

在這篇文章中，吉諾會深入探討這輪幣圈牛市山寨幣怎麼了？分析市場是如何發展到現在這個狀況的，為什麼大多數山寨幣的價格表現如此疲軟，以及這種局面到底該怎麼辦？

無論你是加密貨幣老韭菜，或是剛剛加入的新手，理解這些問題可能可以幫你更好的掌握市場動向，做出明智的投資決策！

2021-2022年加密貨幣市場回顧

我們先來回顧一下歷史。

2021年，加密貨幣市場經歷了一場前所未有的狂歡！

就像一下一個巨大的派對，人們爭先恐後地湧入

這個”派對”有以下幾個特點：

1. 新投資者蜂擁而至：大量新的散戶投資者進入市場，他們中很多人是首次接觸加密貨幣。這些新玩家帶來了大量新鮮資金，推動了市場的快速增長。
   
   
2. 風險投資公司大舉進場：當時風險投資公司（VC）看準市場機會，開始將大量的資金注入區塊鏈。
   根據數據顯示，2022年第一季度創下了有史以來風險投資資金投入最多的季度。
   
   
3. 新項目如雨後春筍：在資金和熱情的雙重推動下，新的加密貨幣項目層出不窮。
   創始人和開發者們紛紛推出自己的代幣，希望能在這波浪潮中分得一杯羹。低門檻和高回報的預期，使得Web3成為了創業者的新寵。
   
   
4. 代幣總數激增：在這段時期，市場上的加密代幣總數翻了幾倍。每個人似乎都想創造下一個”比特幣”或”以太坊”。
   
   
5. 風險承受能力攀升：在這種狂熱氛圍中，投資者的風險承受能力達到了前所未有的高度。很多人願意投資於高風險、高回報的新興項目。

但是狂歡的派對總是會結束，這場加密貨幣的狂歡也迎來了它的尾聲。

2022年，一系列重大事件，始於LUNA崩潰，終於FTX倒閉，給市場帶來了沉重打擊。樂觀情緒急轉直下，市場進入了一個艱難的熊市。

接下來，我們將看到這些因素如何導致了當前山寨幣的困境。

市場轉折點：從牛市到熊市

2022年，加密貨幣市場經歷了一場戲劇性的轉折。

1. 市場崩潰的導火線：
   • LUNA/Terra 生態系統的崩潰成為了市場下跌的開端。這個曾經備受追捧的項目突然崩塌，震驚了整個加密圈。
   • 緊接著，曾經的行業巨頭 FTX 交易所倒閉，進一步打擊了投資者的信心。
     
     
2. 連鎖反應：
   • 這些事件引發了一系列連鎖反應。投資者恐慌性拋售，價格急劇下跌。
   • 許多項目的價值被嚴重低估，一些甚至面臨倒閉風險。
     
     
3. 項目方的應對：
   • 面對如此嚴峻的市場環境，許多原本計劃在這段時間推出的新項目不得不改變一次又一次地推遲他們的代幣發行計劃。
   • 原因很簡單：在熊市中推出新項目幾乎等同於自殺。低迷的市場情緒、缺乏流動性和投資興趣，如果想推出新項目，一上線就可能夭折。
     
     
4. 等待曙光：
   • 項目方普遍採取了觀望態度，等待市場情緒好轉。
   • 這導致了大量項目積壓，都在等待合適的時機推出。
     
     
5. 市場的沉寂：
   • 與2021年的狂熱形成鮮明對比，2022年下半年的市場陷入了相對的沉寂。
   • 新項目的推出速度大幅放緩，投資活動也明顯減少。

這個轉折點不僅改變了市場的短期走向，更為日後的發展埋下了伏筆。

大量推遲的項目和積壓的代幣供應，為未來的市場帶來了潛在的壓力。

2023-2024年市場復甦與新問題

隨著2023年第四季市場氣氛開始好轉，幣圈迎來了期待已久的曙光。但是，這個轉機卻帶來了一系列新的挑戰：

1. 項目集中上線：
   • 那些在熊市期間推遲上線的項目，紛紛選擇在這個時候推出。就像是長期壓抑的彈簧突然被釋放，一大堆新項目蜂擁而至。
     
     
2. 新代幣數量爆發式增長：
   • 2024年見證了歷史性的新項目推出數量。僅在4月份，就有超過100萬個新的加密代幣出現。
   • 根據CoinGecko的數據，當前市場上的加密代幣數量是2021年牛市高峰期的5.7倍！
     
     
3. 累積供應壓力問題：
   • 隨著新項目的不斷湧現，市場面臨著前所未有的供應壓力。
   • 每天大約有1.5億至2億美元的新供應進入市場。
   • 更糟糕的是，這種供應壓力是累加的。2021年推出的項目代幣可能還在解鎖中，每年都會有新的供應疊加（2022年、2023年、2024年）。
     
     
4. 市場稀釋效應：
   • 大量新代幣的湧入，導致整個市場資金被稀釋。
   • 這種情況類似於通貨膨脹：太多的代幣追逐有限的資金，導致大多數代幣的價值被攤薄。
     
     
5. 流動性不足：
   • 儘管新項目不斷湧現，但市場的新增資金並沒有相應增加。
   • 結果是，大量新項目在爭奪有限的投資者注意力和資金，導致很多項目難以獲得足夠的流動性支持。

這種情況造成了一個看似矛盾的現象：雖然整體市場（尤其是比特幣）呈現上漲趨勢，但絕大多數山寨幣卻難以分享這種增長。

市場的過度分散化成為了當前最嚴峻的挑戰之一，也是今年山寨幣持續掙扎的主要原因。

過度分散化對市場的影響

加密貨幣市場的過度分散化帶來了一系列深遠的影響，這些影響正在重塑整個行業的格局。

讓我們深入了解這些影響：

1. 代幣稀釋與通貨膨脹：
   • 想像加密市場是一個大蛋糕。隨著新代幣的不斷推出，這個蛋糕被切成了越來越小的塊。
   • 這種情況類似於經濟學中的通貨膨脹概念。就像政府過度印鈔會導致貨幣貶值一樣，過多的代幣供應也會降低每個代幣的相對價值。
   • 結果是，投資者手中的代幣雖然數量不變，但實際價值可能在不知不覺中被稀釋了。
     
     
2. 持續的拋售壓力：
   • 新項目不斷上線，早期投資者和團隊成員的代幣逐漸解鎖，這些都為市場帶來持續的拋售壓力。
   • 每天約1.5億至2億美元的新供應進入市場，這相當於市場每天都要吸收大量的”賣盤”。
   • 如果沒有足夠的新資金流入來抵消這種壓力，價格自然會受到影響。
     
     
3. 低市值/高流通量機制的問題：
   • 許多新項目採用了低市值但高流通量的代幣經濟模型。
   • 這種模式初衷是為了提高流動性，但實際上可能導致更嚴重的價格波動和持續的下行壓力。
   • 高流通量意味著更多的代幣可以自由交易，在缺乏強勁買盤支持的情況下，這容易引發價格下跌。
     
     
4. 投資者注意力的分散：
   • 面對數以千計的項目，投資者的注意力被嚴重分散。
   • 這使得優質項目也難以脫穎而出，獲得應有的關注和資金支持。
     
     
5. 市場效率的降低：
   • 過度分散化使得資金和資源分配變得不那麼高效。
   • 許多可能並不具備長期價值的項目也在消耗市場的資源和注意力。
     
     
6. 風險增加：
   • 項目數量的激增使得盡職調查變得更加困難。
   • 投資者面臨更高的風險，因為辨別真正有價值的項目變得越來越具有挑戰性。

這種過度分散化的局面，就像是一個生態系統中突然出現了太多的物種。資源有限，不是所有物種都能存活下來。

可能的解決方案

改善代幣分配的公平性

• 確保代幣分配更加透明和公平，避免少數人持有大量代幣，減少市場操縱的風險。

優化代幣發行和解鎖機制

• 設計更合理的代幣發行計劃，避免一次性釋放大量代幣，逐步解鎖以維持市場穩定。

交易所的角色：上市和退市策略

• 交易所應制定嚴格的上市標準，也要定期審查上市的代幣，把表現不佳的代幣下架，清除那些已經沒在運作但仍然會吸引流動性的爛項目，確保市場健康發展。

如果不這麼做，散戶們只會越來越傾向購買勝率較大、對散戶比較公平的「迷因幣」，從今年就可以看的出來，越來越多人在玩迷因幣

那些看似有潛力、呼聲很大的高 FDV（完全稀釋估值）的代幣，在私募的時候就已經完成了大部分的價格發現，散戶投資者通常沒辦法像 VC 那樣獲得高達 10 倍、 20 倍或 50 倍的收益，散戶去買也只是在幫大戶們接盤

而「迷因幣」沒有解鎖問題、沒有 VC 問題，儘管沒有實質作用，但還是比購買那些高 FDV 的代幣好很多，造就加密行業越來越不健康的發展

結論

這輪幣圈牛市真的跟以往不太一樣，不像以前比特幣一漲，大部分小幣就跟著漲，沒辦法這麼無腦賺了。

如果是加密貨幣新手，可能更加難以從中賺到錢，必須要對整體市場有更多認知、學會看懂更多資訊、擁有更好的心態，才能在加密市場中存活。

建議加密新手認識更多賺錢工具，例如網格、空投、新幣挖礦、理財等，一個一個去嘗試，從中找到最適合你的操作方式！

山寨幣如雨後春筍般冒出，到底哪些才是真正有實質作用、哪些才是市場追逐的話題所在，這絕對是這輪牛市最重要的課題！

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